2024年7月19日，敏芯股份披露接待调研公告，公司于7月18日接待中银证券、国联证券、天风证券、泰信基金、嘉合基金等8家机构调研。

　　公告显示，敏芯股份参与本次接待的人员共2人，为董事会秘书董铭彦，IR蔡芳祺。调研接待地点为上海、公司。

　　据了解，敏芯股份作为一家领先的声学传感器企业，其产品在手机和耳机应用领域的出货量占比接近60%，同时也在智能家居、笔记本电脑、可穿戴设备等领域有所应用。公司与国内顶流手机厂商沟通后，了解到他们对更高信噪比的硅麦有明确需求，公司已经提前布局了相关产品系列，预计随着下游客户需求的更新，将迎来新一波的产品提升迭代机会。

　　此外，敏芯股份的气压计产品主要应用在可穿戴设备上，高端机型公司是独供，其他机型是主供。公司在微差压产品方面也取得了显著进展，从2019年开始投入研发，2020年与国际头部客户签署产品定制开发协议，2023年Q3得到了头部客户认可并开始逐渐上量，2023年Q4及今年Q1，产品出货量同比和环比都增长的很快。

　　展望2024年，敏芯股份预计主营产品出货量将增长迅速，有望迎来下游应用新的替代逻辑从而实现价值量的提升。公司在医疗、汽车、机器人、IMU等领域也有订单在进来，利润亏损正在逐渐收窄。作为拥有MEMS全产业链研发能力的企业，公司致力于打造全品类的MEMS企业，经过之前多年的积累，多产品线的产品已陆续在各自的市场领域实现了导入和量产，预计2024年会是公司全面复苏的一年。

　　1、AI、PC等产品的上市,对公司声学传感器是否会有升级要求?价值量会有提升吗?

　　答:公司通过和国内顶流手机厂商沟通,了解到后续他们对更高信躁比的硅麦还是有明确需求的,并且对应产品公司已经有了。下游的方案切换和对产品升级的要求是一个大的趋势,升级后的硅麦产品能更清晰的捕获语音信号,提升语音交互的整体用户体验和效率,同样,新产品也会带来价格的提升,届时产品的价值量也会有很可观的提升。

　　答:声学传感器的出货量很大,现有产品的价格基本已经见底了,在当前的技术指标下,涨价可能没那么容易。随着最新版本AI大模型的推出,目前的很多下游客户会有产品迭代的需求,比如新型语音助手等,这些新的应用需求将带来更高信噪比的产品指标需求,公司作为业内领先的声学传感器企业,已经提前布局了相关产品系列,后续随着下游客户需求的更新,将迎来新一波的产品提升迭代机会。

　　答:声学传感器产品在下游手机和耳机应用领域出货量占比接近60%,另外的应用领域集中在智能家居、笔记本电脑、可穿戴设备等等,手机及耳机客户以品牌厂商和ODM厂商为主,除此以外有部分是白牌客户。

　　答:目前公司给品牌客户出货的气压计主要有两款产品,是应用在可穿戴设备上的,高端机型公司是独供,其他机型是主供;这款气压计目前也有机会在下半年应用在品牌客户的手机旗舰机和海外品牌客户的可穿戴设备上。

　　答:公司目前的产品渗透率较高,且逐渐形成了技术迭代的逻辑,形成该逻辑后,将进一步打开该市场的器件渗透率,随着公司出货量及下游各型号产品的渗透率提升,产品毛利也将进一步提升。

　　答:公司从2019年开始投入研发微差压产品的研发,2020年与国际头部客户签署产品定制开发协议,方案经过多次调整之后,从2021年开始小批量出货,公司微差压产品的稳定性和质量经过与头部客户的产品长期磨合后,于2023年Q3得到了头部客户认可并开始逐渐上量,2023年Q4及今年Q1,产品出货量同比和环比都增长的很快。

　　答:2024年全年来看,公司主营产品出货量增长迅速,有望迎来下游应用新的替代逻辑从而实现价值量的提升,另外新增的高毛利产品表现也不错。其他方面,在医疗、汽车、机器人、IMU等领域也有订单在进来,公司的利润亏损正在逐渐收窄,公司作为拥有MEMS全产业链研发能力,且具有国内稀缺的多品类MEMS产品研发、生产能力的企业,一直致力于打造全品类的MEMS企业,经过之前多年的积累,多产品线的产品已陆续在各自的市场领域实现了导入和量产,我们认为2024年会是公司全面复苏的一年。龙8头号玩家