2.【每日收评】集微指数跌1.04%，苹果今年将首次在印度生产最昂贵iPhone16等机型

　　近期，鸿星科技主板IPO更新了财务数据，尽管其研发投入和发明专利数量均落后于同行可比公司，但主营业务毛利率却高于行业均值33.8%。同时公司在申报前高频、大高比例的分红，且频繁的关联交易，引起了市场的高度关注。

　　在《晶振市场竞争加剧订单下滑 鸿星科技经营业绩连续暴跌》一文中，笔者指出，由于晶振市场增长空间受限，鸿星科技面临着国内外企业的竞争，导致其经营业绩连续两年出现暴跌情况，且在手订单持续下滑。

　　2019年-2022年鸿星科技的研发费用率分别为3.26%、3.3%、3.94%、5.71%。同期同行业可比上市公司的研发费用率算数平均值分别为5.43%、4.54%、4.79%、7.26%，均远超于同期的鸿星科技。2023年，惠伦晶体、东晶电子的研发费用率也高于鸿星科技。

　　2021年至2023年，鸿星科技研发人员平均工资分别为21.79万元、21.47万元、18.93万元，呈逐年下降趋势。截至2023年末，鸿星科技的研发人员数量为91人，不及同行可比公司泰晶科技（144人）和惠伦晶体（122人）。

　　截至2022年6月30日，鸿星科技的总专利数量和发明专利数量分别为37个、5个，均不如泰晶科技、惠伦晶体、东晶电子、晶赛科技等同行可比公司。

　　尽管研发投入不足，但鸿星科技的毛利率仍远高于同行可比公司。2021年至2023年，鸿星科技的主营业务毛利率分别为47.36%、50.27%、45.06%，较同行业可比上市公司平均值高12.9个百分点、32.6个百分点、33.8个百分点。

　　对此，鸿星科技称主要系公司技术水平具有先进性、客户结构优质、销售规模较大、产品销售均价较高、外销收入占比较高、产能利用率较高、单位收入设备折旧较低、自主品牌销售占比较高等多种因素共同影响所致。

　　据悉，鸿星科技第一大客户始终为台湾鸿星以及珠海鸿康，两家公司均是鸿星科技实控人控制的其他企业，属于鸿星科技的关联方。

　　值得注意的是，鸿星科技与台湾鸿星之间不仅既有关联销售又有关联采购，还分为两种模式。一种称为特殊销售模式，另一种则为经销模式。

　　招股书显示，富士康作为鸿星科技前五大客户之一，既是该公司直销的自有客户，又是通过台湾鸿星特殊销售模式服务的客户。

　　在特殊销售模式下，台湾鸿星仅相当于鸿星科技的一个接单的在台业务代表。客户的维护和发货等，需要由鸿星科技自行完成。鸿星科技按一定比例向台湾鸿星支付服务费，台湾鸿星则不留存利润。

　　鸿星科技为何心甘情愿地让台湾鸿星“扒自己一层皮”?这或许就是鸿星科技实控人家族调节自身收益的一种手段。台湾鸿星能以更低的毛利率获得产品，并能够留存“适当”的利润。而这些利润最终还是落入了实控人家族的“口袋”中。

　　而在经销模式下，鸿星科技也通过与台湾鸿星的关联交易，来调节净利润。2020年至2022年，鸿星科技向台湾鸿星销售产品单价、毛利率更优惠，明显低于非关联第三方经销商。而2023年公司业绩大幅度下滑，其对关联方的交易价格及毛利率略高于非关联第三方经销商，以保持净利润稳定，确保公司达到上市标准。而产品定价机制不公平合理，以及存在严重利益冲突等多个公司治理结构缺陷问题，或可能存在利益输送的情形。

　　除了调控净利润水平之外，鸿星科技还在IPO之前进行巨额分红，并进行募资补流引发市场质疑。

　　2020年至2022年上半年，鸿星科技分别进行分红20528.08万元、22047.8万元和5500万元，累计分红48075.88万元。而同期归母净利润合计47029.6万元，现金分红占净利润的比例为102.22%。

　　招股书显示，林洪河、林瑞堂、林毓馨、林毓湘为公司实际控制人，林张玉珍为实际控制人的一致行动人。该公司实际控制人及一致行动人直接或间接持有的公司股份比例为88.2267%。

　　这就意味着，4.81亿元分红现金中，4.24亿元落入林洪河家族的“口袋”中，成为公司分红的最大受益人。

　　在连续大手笔分红后，鸿星科技此次IPO募资中有2亿元用于补充流动资金。其称，未来3年，公司营业收入预计仍将保持增长，营运资金需求预计将存在一定缺口，募集资金补充流动资金到位后，将有效缓解未来公司营运资金紧张的局面。

　　值得提及的是，上交所为加强对拟上市企业IPO前分红行为的监管，引导鼓励企业更多将累积利润留存用于企业发展或上市后与新股东共享，修订后的发行上市新规对于“清仓式分红”作出了明确界定，即最近三年是否存在累计分红金额占同期净利润比例超过80%的情形；是否存在累计分红金额占同期净利润比例超过50%且累计分红金额超过3亿元，同时募集资金用于补充流动资金和偿还银行贷款占募集资金总额的比例超过20%的情形。

　　而鸿星科技在净利润仅4.7亿元的背景下却进行现金分红4.8亿元，已明显超过上交所最新规定。

　　对于该事项，上交所也要求鸿星科技说明“报告期内的分红款的具体流向情况，是否存在与供应商和客户的资金利益往来、体外资金循环及其他任何利益输送的情形。

　　对此，鸿星科技回复中回应称，截至2023年12月31日，公司分红款的主要资金流向和用途包括购买银行7天通知存款及定期存款、账户活期留存、委托银行购买股票债券、缴纳相关税费等，资金流向清晰合理、资金用途合法合规。

　　2.【每日收评】集微指数跌1.04%，苹果今年将首次在印度生产最昂贵iPhone16等机型

　　8月19日，沪指跌0.93%，深证成指跌1.24%，创业板指跌1.34%。成交额超5500亿，煤炭、交运设备、医疗、贵金属、采掘、农牧饲渔板块跌幅居前，仅能源金属与文化传媒板块逆市翻红。

　　半导体板块表现较差。集微网从电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封测、分销等领域选取了117家半导体公司。其中10家公司市值上涨，深圳华强、力源信息、英唐智控等公司市值领涨；107家公司市值下跌，芯朋微、国科微、宏达电子等公司市值下跌。

　　工信部部长金壮龙发文指出，适度超前部署信息基础设施。信息基础设施是实体经济和数字经济深度融合的先决条件。要加强战略布局，加快建设高速泛在、天地一体、云网融合、智能敏捷、绿色低碳、安全可控的智能化综合性数字信息基础设施。建立健全信息基础设施统筹规划、整体布局和协调联动的体制机制，适度超前建设5G、算力等信息基础设施，深入推进工业互联网创新发展，深化“5G+工业互联网”融合创新和规模化应用。发展卫星互联网，推进第六代移动通信（6G）网络技术研发。加强交通、能源、市政等传统基础设施数字化、智能化改造，形成适应智能经济、智能社会需要的基础设施体系。健全网络和数据安全保障政策、制度、标准体系，提升网络和数据安全保障能力。

　　明星科技多数上涨，苹果下跌。英伟达收涨4.35%，特斯拉涨3.12%，谷歌A涨2.28%，微软涨0.73%，亚马逊涨0.66%，Meta涨0.35%，而苹果跌0.07%。

　　热门中概股中，京东收涨0.85%，理想收涨4.58%，阿里巴巴涨0.88%，B站涨3.4%，百度涨1.37%，极氪收涨5.8%，网易收涨2.94%，蔚来收涨3.04%、拼多多收涨1.22%，小鹏涨3.75%，而新东方收跌1.97%，腾讯ADR收跌0.25%。

　　鼎龙股份——8月19日，鼎龙股份发布2024年上半年业绩报告称，H1实现营收1,518,820,575.17元，同比增长31.01%；归属于上市公司股东的净利润为217,840,452.87元，较上年同期增长127.22%；归属于上市公司股东的扣除非常性损益的净利润为196,673,731.26元，较上年同期增长188.64%。

　　火炬电子—8月19日，火炬电子发布2024年上半年业绩报告称，H1实现营收1,426,720,226.31元，同比下降9.58%；归属于上市公司股东的净利润为164,272,030.84元，较上年同期下降35.24%；归属于上市公司股东的扣除非常性损益的净利润为155,363,839.18元，较上年同期下降36.2%。

　　华友钴业——8月19日，华友钴业发布2024年上半年业绩报告称，H1实现营收30,050,314,564.41元，同比下降9.88%，主要是金属价格波动导致营业收入规模下降；归属于上市公司股东的净利润为1,670,732,131.17元，较上年同期下降19.87%；归属于上市公司股东的扣除非常性损益的净利润为1,751,932,466.61元，较上年同期下降4.74%。经营活动产生的现金流量净额为2,763,581,330.49元，同比大增54%。

　　特斯拉——8月19日消息，近日海外社交媒体上出现了一组特斯拉新一代Roadster实车的照片，据马斯克此前发布的消息，这款车将于明年正式投产，此时已经跳票7年之久。

　　苹果——据报道，苹果公司今年将首次在印度生产最昂贵的iPhone Pro和Pro Max机型，这对这家美国公司和这个亚洲国家的制造业来说是一个里程碑。据知情人士透露，主要合作伙伴富士康科技集团(Foxconn Technology Group)将在今年秋季全球首发后的几周内开始组装这些新产品。他们说，该公司已经开始在南部泰米尔纳德邦的工厂培训数千名工人，尽可能接近全球首发时生产iPhone 16 Pro和Pro Max。

　　台积电——8月19日消息，台积电欧洲工厂（主体为欧洲半导体制造公司）将在明日（8月20日）举行动工典礼，台积电董事长魏哲家等高层和德方官员出席。这座工厂位于德国德累斯顿，总投资超过100亿欧元，台积电占股70%，欧洲三大半导体公司博世、英飞凌、恩智浦各占股10%。

　　集微半导体产业指数，简称集微指数，是集微网为反映半导体产业在证券市场的概貌和运行状况，并为投资者跟踪半导体产业发展、使用投资工具而推出的股票指数。

　　集微网观察和统计了中国“芯”上市公司过去一段时间在A股的整体表现，并参考了公司的资产总额和营收规模，从118家集微网半导体企业样本库中选取了30家企业作为集微指数的成份股。

　　样本库涵盖了电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封装与测试、分销等半导体领域的各个方面。

　　截至今日收盘，集微指数收报3211.32点，跌33.81点，跌幅1.04%。

　　【每日收评】作为长期专题栏目，将持续关注中国“芯”上市公司动态，欢迎读者爆料交流！

　　据苏州工业园区科技招商中心消息，近日，苏州锐昇聚创科技有限公司宣布完成首轮近亿元融资，实现干式工业真空设备国产替代。本轮融资将用于进一步提升苏州锐昇聚创研发生产和销售，目前已向光伏产业、化工制药行业批量供货，半导体行业用真空泵已进入初步研发并部分单机测试阶段。未来，苏州锐昇聚创将重点突破新能源、半导体、化工制药等领域，致力于实现真空泵全面国产替代。

　　苏州锐昇聚创科技有限公司于2023年成立，是一家集研发、生产、销售、服务于一体的工业真空设备公司，主要产品包括：螺杆真空泵、罗茨泵、真空泵组及相关配套设备。目前有苏州、天津、台湾三大生产基地和上海维修基地，其中苏州工厂3500平米，定位为公司总部、研发、生产基地；天津工厂3000平米，定位为生产、组装基地；台湾工厂2500平米，定位为研发、生产基地；上海工厂1000平米，主要对接华东区域客户维修泵业务。

　　锐昇聚创消息显示，为满足中国大陆真空泵市场需求的日益扩大及半导体、新能源生产设备关键零部件国产化的需求，全面增强真空泵研发设计能力、提高生产产能、加强市场服务能力，于2023年10月，天津锐昇与台湾锐昇在苏州成立中外合资企业苏州锐昇聚创，作为集团公司总部。据悉，锐昇真空泵目前已向光伏产业、化工制药行业批量供货，同时半导体行业用真空泵已进入初步研发并部分单机测试阶段，后续新能源行业、半导体行业、化工制药行业将成为鋭昇真空泵重点应用领域。

　　据国信弘盛消息，北京灵犀微光科技有限公司（简称“灵犀微光”）于近日完成D轮融资，投资方为杭实集团旗下视谷产业基金，以及市场化创投机构永昌盛投资。

　　灵犀微光成立于2014年，专注于AR（增强现实）底层光学显示技术研发与生产，主攻核心器件光学引擎，致力于为企业用户提供消费级AR核心显示技术和光学解决方案。

　　据介绍，经多年发展，灵犀微光在光波导领域取得了多项重大突破，是国内首家开发出二维扩瞳技术的光波导公司，产品广泛应用于教育、医疗、消防、工业维检等专业领域，助力AR眼镜向消费市场的快速普及。

　　国信弘盛消息指出，2023年8月，国信弘盛旗下闽西南科创基金参与灵犀微光C+轮融资。灵犀微光已获得红杉资本、舜宇光学旗下V基金、中关村启航基金、中银粤财基金、国投美亚基金、富智康集团等创投机构和产业资本的多轮投资。随着新一轮融资的完成，灵犀微光将进一步加速技术创新与产品落地，全面提升市场竞争力，为AR行业的高质量发展和生态圈建设注入新动能。

　　8月19日，飞荣达发布2024年上半年业绩报告称，公司2024年上半年度实现营业收入21.69亿元，较上年同期增长22.00%。归属于母公司所有者的净利润5,655.13万元，较上年同期增长1,307.13%，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润4,910.42万元，较上年同期增长560.52%。

　　1、2024年上半年，公司消费类电子业务由于主要客户业务回暖、出货量持续提升，以及公司手机及笔记本电脑等终端产品的市场份额提升，订单量增加，促使该领域营业收入同比有较大增长，毛利率提升，盈利能力增强。由于部分手机项目延缓的影响，公司手机业务第二季度环比第一季度有所下降，但当前相关业务订单已逐步恢复交付。

　　根据相关数据显示，全球智能手机市场连续三个季度实现同比增长，2024年第二季度出货量增长12%，达到2.88亿部。在GenAI等创新技术和大众市场需求复苏的推动下，全球智能手机市场的乐观情绪继续增强。PC市场在2024年第二季度增长势头强劲，全球台式机和笔记本电脑出货量同比增长3.4%，达到6280万台。笔记本电脑(包括移动工作站)出货量达到5000万台，增长4%。台式电脑(包括台式工作站)占整个PC市场的20%，增长了1%，共计1280万台。随着向Windows11过渡和人工智能个人电脑采用推动的更新周期在未来四个季度加速增长，现在已经为加速增长奠定了基础。随着AI技术快速发展渗透、新兴市场的增长，消费电子行业已逐渐开始复苏，同时这些新技术产品的增量也将为电磁屏蔽及热管理等领域提供广阔的市场空间。

　　2、公司在通信领域市场份额增加，产能得到释放，毛利率有较大提升，盈利能力同比上涨。公司一直积极配合客户需求开展通信相关产品的研发和技术储备，并不断有迭代产品已提供给通信类客户。公司服务器相关业务开展较为顺利，已配合客户开发了多款液冷散热产品、3D-VC/VCE等特种散热器，并有部分产品小批量交付。公司将持续加快布局及深挖热管理及电磁屏蔽解决应用方案的客户及业务布局，满足不同客户的不同产品、不同使用环境场合及不同使用等级等方面的散热和电磁屏蔽需求，进一步提升公司市场占有率。

　　通信行业是电磁屏蔽及导热器件最重要的使用领域之一，通信领域由于其工作原理的特殊性，对电磁屏蔽及导热器件的需求非常旺盛。随着东数西算、AI新基建快速发展，除交换机外，其产业链中的服务器等设备作为算力发动机，国内外需求共振。根据Gartner《2024年第一季度全球服务器市场报告》，2024年第一季度全球服务器市场销售额保持增长，销售额407.5亿美元，同比增长59.9%，出货量282.0万台，同比增长5.9%。根据TrendForceAI服务器产业分析报告，预估AI服务器2024年第2季出货量将增近20%，全年出货量上升至167万台，年增率达41.5%，预估2024年AI服务器产值将达1870亿美元，产值占整体服务器高达65%。IDC预计2023-2028年，中国液冷服务器市场年复合增长率将达到45.8%，2028年市场规模将达到102亿美元。AI热浪之下，算力需求飙升，高功耗背后，算力中心液冷市场有望迎来风口，服务器市场正逐渐从风冷向液冷转型，液冷散热组件尤其是液冷散热组件需求有望得到快速释放。

　　3、公司继续推进新能源汽车业务的发展，并进行新能源产品结构调整，订单量持续增长，由于原材料价格上涨、新客户导入、部分新项目打样等因素影响导致报告期内新能源领域毛利率有所下降。光伏逆变器和储能业务受市场环境影响订单量下滑，营收情况未达预期。

　　据相关数据显示，2024年1月至6月，我国新能源汽车产销量分别达492.9万辆和494.4万辆同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达35.2%。作为“智能化”核心之一的自动驾驶，在监管、技术和商业化方面持续积累、不断完善，即将迈入发展快车道，国内智能汽车厂商加速布局。根据中国汽车动力电池产业创新联盟的数据，2024年1-6月，我国动力电池累计装车量203.3GWh，累计同比增长33.7%，需求仍保持快速增长。另外，超充桩大大提升补能效率和提升用户体验，各大车企纷纷布局，超充产业化有望加快，对导热散热需求势必带来更多的机遇。新能源行业的快速发展，将打开电磁屏蔽和导热领域成长的新空间，新领域带来对材料和器件的需求有望在未来成为新的增长点，新能源行业迎来较大的发展机遇，未来前景十分广阔。

　　4报告期内，公司按照权益法对参股公司广东博纬通信科技有限公司确认投资亏损1,709.86万元（未经审计），上年同期投资亏损241.22万元，同期增加投资亏损1,468.64万元。

　　5、报告期内，随着公司整体收入的增长及综合盈利的改善，所得税费用较上年同期增加1,773.23万元。

　　日前，陕西光电子先导院科技有限公司（简称“光电子先导院”）宣布完成数亿元B轮融资，本轮融资由西安财金城市更新基金、西科控股、光子强链基金联合投资，资金将主要用于“先进光子器件工程创新平台”全面升级。

　　与此同时，光电子先导院7月初与国家开发银行陕西省分行签订总额为5亿元的28年超长期贷款协议，共同加速“先进光子器件工程创新平台”升级。

　　光电子先导院成立于2015年10月，是聚焦光子技术的共性技术服务平台。历经9年的发展，光电子先导院已建成光电芯片公共服务平台和先进光子器件工程创新平台，在助力陕西光子企业“聚链成群”过程中，发挥了“破解痛点”和“筑巢引凤”的关键作用，链主价值凸显。

　　值得一提是，依托陕西省“追光计划”顶层设计，光电子先导院打造的先进光子器件工程创新平台于2023年3月正式启用，专注于提供砷化镓（GaAs）基化合物光电芯片中试代工服务。截至2024年6月末，该平台已与30余家行业知名光电芯片企业达成意向服务协议，其中已与近20家签署中试代工合同，合计提供超百次服务。

　　为赋能新质生产力加速“跃迁”，光电子先导院于2024年对先进光子器件工程创新平台进行全面升级。一方面，计划投资2.2亿元，新增高可靠车规级激光器芯片工艺设备，开发面向车载激光雷达领域的激光器芯片工艺技术，进一步增强化合物光电芯片研发、中试代工能力；另一方面，计划投资7.5亿元，补充硅光工艺设备，开发130nm硅光工艺技术。

　　光电子先导院总经理杨军红表示，“本次融资不仅为先进光子器件工程创新平台的全面升级提供了坚实的资金支持，更体现了西安财金城市更新基金、西科控股、光子强链基金等‘耐心资本’对光电子先导院在光子领域发挥的独特价值的认可，将进一步提升光电子先导院的服务能力，助推光子企业集群发展，助力打造光子领域的创新生态。”

　　对于本次增资光电子先导院，西安财金城市更新基金表示：城更基金支持光子产业园区升级改造及配套扩建项目，高度契合产城融合投资方向。通过发挥光子产业链“链主”企业的集成化、专业化创新服务功能，带动光子芯片企业落户本地，为陕西光子产业创新集群建设提供强力支持，加速推动陕西千亿级光子产业创新集群的形成，进一步促进城市更新与产业升级的深度融合。

　　陕西光子强链基金表示：本次增资光电子先导院，将助力其引进先进设备，攻关关键核心技术，提升自主创新能力，从而推动光子技术的持续突破。同时，这也将带动整个产业链上下游企业的协同发展，形成更加完善的产业生态体系。除此之外，这笔投资还将进一步提升陕西光子产业的吸引力和竞争力，为吸引更多的优秀人才和资源创造更加有利的条件。

　　作为光电子先导院的控股股东，西科控股长期以来对光电子先导院的发展给予了各种有力支持。本次增资光电子先导院，西科控股表示：先进硅光集成技术创新平台的建设，将有效解决长期以来困扰光子领域的科研和市场“两张皮”“大科技小产业”等问题，这也是西科控股发挥体系化成果转化优势，助推陕西省打造新区域经济增长极，构建起光子产业链创新生态体系的重要举措。(中科创星)

　　龙8头号玩家

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