当然是高端制造业。我是老股民，交易已经有20年了。去年我只要遇见持有TCL和三一重工的朋友，我都劝他们要卖出去。有的朋友没有听从我的建议，后来损失惨重。今年又有很多朋友来咨询我，是否要卖出三一重工和TCL，我的建议是让他们坚持到底。这又是为什么呢？很多的朋友迷惑不解，一年前你要我们卖出，现在又要那些深套的人坚定的持有，他们想不明白也弄不清楚，经常地询问我。在这里我给大家讲述一下，我分析三一重工和TCL的过程，希望可以给大家一些帮助。

　　说起我研究TCL的兴趣，主要是去年很多的朋友都询问它。当时我就觉得很奇怪，怎么这么多的人问它？它引起了我的好奇心。在详细地研究了TCL和京东方整个液晶面板产业链以后，我才恍然大悟！为什么这么多人都套在了TCL和京东方上？他们到底犯了什么样的错误呢？

　　首先确定液晶面板是一个周期性的行业。而只要是周期性的行业，它就会符合某些规律。大家知道，在过去10年中，全球液晶面板的主要生产就是依靠日本，韩国和中国。而这三个国家最先崛起的就是日本，后来在韩国的三星，现在轮到中国崛起了。

　　那么我们在分析这个过程时，就要明白三星是怎么打败日本的液晶面板产业链？三星它依靠的就是反周期投资法。在价格下跌、生产过剩、其他企业削减投资的时候，逆势疯狂扩产，通过大规模生产进一步下杀产品价格，从而逼竞争对手退出市场甚至直接破产，世人称之为“反周期定律”。反周期投资法帮助三星打败了日本，崛起于了世界。

　　而京东方和TCL的成功，正是借鉴了三星这种在行业低谷进行巨额的投资，在行业高潮时释放出巨大的产能。通过这样的方法，已经可以慢慢地压制住三星的势头了。在未来，只要再有两次这样的行业周期底部的反周期投资，就可以将三星的产能挤出市场，那时中国的液晶面板，必将崛起于世界。

　　正是由于大家看到了这个美好的未来，所以很多人都重仓投下去了，但是他们忘了一个基本点，就是这个行业是周期性，它具有周期性的规律。而一味地将希望寄托在美好事物上，没有遵守市场的规律，必然要遭到客观事实的反对。

　　大家可以看到，不管是TCL还是京东方，它们完全遵从于面板这个行业，周期性的某些规律——重资产的公司都是按Pb（每股净资产）来计算的，而它的底部一般都在0.5倍到一倍的Pb左右，而顶部在三倍的Pb左右，这就是客观事实告诉我的，那么去年那些人为什么会被套住呢？就是因为他们在高位去买了股票，这些股票虽然业绩还在增长，但是已经过了行业景气度的最高峰。后面就算业绩增长，但是行业景气是向下的，那么利润的增长，并不能改变这个行业的供需关系，这个阶段就是周期股的第三阶段，由业绩推动的上涨，由于业绩时间太短推动力太弱，造成整个行业没有办法，引起市场的大资金的兴趣来。

　　周期股的第三阶段，在有些行业内是没办法展开的根本原因。因为在周期股第三阶段，行业内充满了博弈，所有人都知道这个位置是高点，那么当博弈产生时，人性的贪婪和恐惧就会促使人，提前预判别人的行动，造成抢跑的行为产生。这种行为的产生也就是我预判了你的所有行动，那么我一定要提前把这个股票卖出去，在这种心理因素的诱导下，市场所有的人都开始向同一方向做出卖出的行为，那么它的下跌是不可避免的。

　　今年以来很多的朋友,又在问三一重工的事情。我一般对这个问题比较有兴趣，受众面非常大，这本身就是一个值得让人思考的问题，为什么大家这么多的人会犯同一种错误？这是研究股市行为心理学最好的案例。

　　研究了三一重工的工程机械行业以后，我完全明白了，这本身又是一个周期股。只是它的周期比面板行业要多两年，面板行业只有三年左右的周期而已。工程龙8long8机械一般在5年周期左右，今年可能是工程机械下跌的尾声了。

　　工程机械这个行业，它本身是5年的一个周期。最主要就是跟设备的更换期有关，也和国家是否开展大型的基建也有很大的关系。在详细地研究了这个行业以后，告诉我三一重工的朋友们，叫他们坚持住。有的朋友就不断的问我，去年问你TCL和京东方，你给的意见是叫我们卖出，为什么今年问你三一重工，你给的意见叫我们坚持呢？

　　想要弄清楚这些问题，就要搞清楚现在我们所处的位置。去年整个面板行业拐点刚刚产生，卖出则是最好的操作方法，虽然亏了10%~20%本金，但是保住了大部分的本金。现在价格已经跌下来，面板行业可能在今年底，到明年就会出现拐点，这是市场的供需发生了变化，机会在慢慢地来临，大家可以看到现在TCL的净资产是4块钱，而按照每次底部的是0.5Pb到一倍的Pb左右，也就是说TCL的底部可能就在2~3块钱，而现在的价格是4块钱，下跌空间已经没有多少了。在后面如果跌到两块钱，大家还可以通过补仓，这样的方法可以让自己的成本下降得更快，这是根据市场的实际情况和股市的规律做出的相应的策略。

　　三一重工的问题跟这个有非常大的相似性，我详细分析了三一重工的周期性和每次的估值体系。大家知道现在三一重工的价格大概是17块，那么每一次底部的估值体系就在1.5Pb~2倍的Pb左右。按照三一重工今年的每股净资产来算，应该在10——14块钱左右。当找到这个估值体系后，在未来一年内三一重工可能就会反转。如果我们是深度套牢的情况，可以在它跌到10元，就可以产生补仓的行为。通过对客观事物了解，我们很快地找到股市的规律，当找到这些规律以后，可以对症下药的找到某些策略，用策略去知行合一的执行下去。

　　从我分析的上面案例大家可以看到，市场永远是动态的，分析过程也是动态发展的。为什么大多数人亏钱？是因为他们总把股市当成一个静态的市场，用静态的眼光观察静态的市场，自然就非常容易犯错误。这和很多的投资者个人的素质有关，有些投资者经常会犯下刻舟求剑的毛病，这就是用静态的眼光看动态的市场，这也是会经常出错误的。只有让大家用动态的眼光看待动态的市场，根据行业周期性的变化找到某些规律，这样才可以在市场上，获得非常好的回报！

　　1.科技制造业：液晶面板就属于科技制造业中的某一个子行业。中国的液晶面板已经在极力地追赶三星，可以说再有一两次反周期投资，就可以让中国的液晶面板崛起于世界。

　　科技制造业是中国当前经济发展中非常重要的一个方向。因为它既可以改造传统的低端制造业，又可以联系市场上非常火热的科技消费产品，随着大众越来越喜欢高科技的电子产品。通过科技制造业既可以大大地拉动国内的消费市场，又可以将这些产品推向全球，让中国的制造走向世界。

　　2.机械制造业:机械制造是国之根本，机械行业关系着国家的基础制造。重型设备的制造能力则代表着国家的实力。大家可以看到特别是一些大型的设备，原来都是要依靠进口的，现在我们不光可以自己制造，还可以出口到全世界，这也是中国被称为基建狂魔的原因。

　　3.高端制造业：总的来说高端制造业包含很多种，包括上面的科技制造，机械制造还有航天航空制造，这些行业统称为高端制造，它们具有一个特点，就是比普通的制造业具有相对而言的高毛利率，因为它们是依靠技术力量的垄断，在某个行业内成为佼佼者，这种制造业中的龙头公司，以后成为中国大国崛起走向世界的名片。从过去的历史角度看，70年代日本的崛起是以三大汽车公司崛起，而韩国2000年的崛起则是依靠三星等科技制造业的崛起，而中国的大国崛起则是高端制造业的崛起，它不光有科技制造业，还有航空航天，重型设备等行业的崛起，这和日韩的崛起是不一样的，因为中国是大国崛起，它代表着未来世界的方向，崛起的方向肯定是多方面多角度的崛起。所以我们要充分认识到，大国的崛起带来的经济上的崛起，从而影响到股市，在这里我们通过研究这些高端制造业跟随国家战略崛起方向，就可以在国家的崛起过程中，获得自己满意的投资回报率

　　1.掌握行业景气度的上升和下降。大多数投资者找到一个行业以后，一定要首先看这个公司现在处于行业的什么阶段，是行业的上升景气阶段，还是行业的下降景气阶段，大家可以看到去年的TCL，是上升景气阶段转向下降景气阶段的拐点附近，所以在这个时候我给出的建议就是止损离场，而到了现在这个阶段，已经进入行业下降景气阶段的尾声，就快要进入行业上升阶段了，那么在这里我们只要耐心等待，就可以找到TCL和三一重工的拐点。

　　2.找到行业景气的拐点才可以买卖。很多朋友一直很迷茫，困惑在买点和卖点，首先在认知上没有认识到行业景气周期，当你认识客观事实时你就能明白，只有在行业周期向下转向上的拐点时才可以买入，在行业景气向上转向下的拐点时卖出，这样才是掌握了股市规律买入和卖出的好方法！

　　3.控制住情绪，等待买点。很多的朋友做事非常急躁，一说什么股恨不得第2天就满仓，然后市场上有任何情绪影响，就恨不得第2天空仓。我们做投资就是要通过逻辑分析找到市场的买入和卖出，然后在过程中要控制住情绪，在低点买入后，要戒除自己恐惧的情绪，时时保持稳定的投资心态，当卖出后控制住贪婪的情绪，只有当客观事实运行到出现买点时才可以买入，而在其他时间只需要等待，这个等待是很痛苦折磨的！

　　总结：未来5年发展前景最好的行业，就是高端制造业。随着中国人口的慢慢减少，科技的力量逐步增强。传统的制造业已经无法满足中国现在的竞争环境。高端制造业就横空出世了，首先代表了中国大国崛起，各个行业中满足高端制造业的发展，又能够将这些高端制造出口到那些需要它的国家，提高了中国人均产值，这也是未来共同富裕发展的基础。高端制造业并不是指一个行业，它是指多个行业崛起。这是和中国的大国崛起，有着极其密切的关系，中国是世界上工科毕业生最多的国家，有这么多的大学生，就可以在国内打造工程师文化，这都是高端制造业崛起的基础。在未来的5年内，中国GDP总量一定会赶超美国，成为世界第一，跟随这种国家战略，顺应时代发展的潮流，找到高端制造的某些行业，持有其中的龙头股，我们就可以找到未来的方向，成就我们自己的财富人生。

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